鹰眼预警：天益医疗营业收入与净利润变动背离

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，天益医疗发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.19亿元，同比增长9.98%；归母净利润为-74.4万元，同比下降101.17%；扣非归母净利润为-1041.31万元，同比下降131.18%；基本每股收益-0.01元/股。

公司自2022年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为7347.47万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天益医疗2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.19亿元，同比增长9.98%；净利润为-622.49万元，同比下降110.35%；经营活动净现金流为5885.43万元，同比下降18.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长1.44%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为9.34%，-25.74%，-101.17%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-10%，-49.22%，-131.18%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.99%，净利润同比下降110.35%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-622.5万元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动9.99%，销售费用同比变动31.25%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.99%，经营活动净现金流同比下降18.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为35.88%，同比下降4.2%；净利率为-1.49%，同比下降109.41%；净资产收益率（加权）为-0.06%，同比下降101.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为35.88%，同比下降4.2%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为21.34%，15.79%，-1.49%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.36%，5.08%，-0.06%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.05%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为33.57%，同比增长22.05%；流动比率为2.55，速动比率为2.31；总债务为3.89亿元，其中短期债务为1.61亿元，短期债务占总债务比为41.34%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为22.99%、28.53%、32.65%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为159.46%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为5094.67%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、2.2亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、0.7亿元、0.6亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为8.04，同比增长23.83%；存货周转率为3.16，同比下降1.46%；总资产周转率为0.23，同比增长4.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.02%、4.7%、4.84%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4亿元，较期初增长37.97%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.44、1.33、1.06，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1亿元，较期初增长34.17%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长31.25%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.86%、4.07%、4.86%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长45.39%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长45.39%，营业收入同比增长9.99%，管理费用增速高于营业收入增速。

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